北京治疗白癜风去哪家医院新指基规模已逾400亿
建仓重点转向航运钢铁
基金一致看多，现在只有节奏上的分歧，没有方向上的分歧。新基金流向决定活跃板块，大象级基金的一举一动更是引人注目。
东方早报理财一周报/仇晓慧
华夏沪深300指数基金仅3天就募集240亿元引发了业内的再次轰动。上一次轰动还是长盛同庆首日募集创下的146.9亿元的规模——创下2008年以来基金发行纪录。
理财一周报注意到，今年以来指数基金的发行规模都比较惊人。除了华夏沪深300，今年还发行过汇添富上证综合、南方沪深300、鹏华沪深300与工银瑞信沪深300，募集规模分别在90.98亿元、15.81亿元、19.94亿元与36.06亿元，基本都创下了同期的较高发行纪录，今年以来的募集数已合计400多亿。
基金整体规模也上了一个等级。截至2009年上半年，新基金募集资金已经达到了约2009亿元，远超去年全年的1939亿元。而股票型基金的新基金募集规模，已是去年全年的两倍。
好买基金研究总监乐嘉庆在接受理财一周报采访时说，现在整体看来，基金对后市的分歧比前期小，几乎是一致看多，现在只有节奏上的分歧，没有方向上的分歧，这一趋势在2800点之后就很明显。据统计，基金6月比5月多加仓3%。
某一种意义上说，新基金流向决定活跃板块，大象级基金的一举一动更是引人注目。
指数型基金流向：
航运钢铁更值得关注
先看指数型基金。指数型基金构成了当前新基金中规模最大的“第一*团”。
由于今年上半年，A股创17年来最大半年涨幅，指数型基金收益颇丰。表现最好的当属易方达深证100ETF，以76.55%的收益率成为今年上半年开放式基金业绩第一名。
据银河证券统计，上半年被动投资的标准指数型基金平均收益率为68.30%，远高于标准股票型基金的平均收益50.32%和混合偏股型基金的平均收益45.22%。指数型基金优势显著，业绩支持也构成了近期指数型基金发行热门的原因。一些表现优异的指数型基金更是受到了机构追捧。
大象级的华夏沪深300具体怎么操作呢？是快速建仓还是陆续建仓呢？
就未来策略，该基金经理方*表示，华夏基金对下半年市场持谨慎乐观态度。蓝筹板块有望在下半年进一步发挥主导作用。在目前A股市场上，相比小市值股票近60倍的市盈率，蓝筹股票的估值水平只有22倍左右，投资安全边际明显更高。同时，随着中国经济复苏预期渐强以及*府积极财**策的逐步实施，代表国内最优质企业的蓝筹板块将率先回暖。
易方达深证100ETF基金经理林飞则对表示，通胀预期变化仍是主导结构分化的重要主线，同时，随着微观实体的盈利能力逐步恢复，围绕基本面的结构分化对市场影响有可能要大于上半年。地产行业，作为拉动内需、应对经济减速的重要一环值得进一步期待；银行整体的估值仍是是所有板块中最低的，盈利环比改善的趋势及经济进一步转好的预期可能带来板块的机会。
林飞同时表示，下半年IPO重启和创业板开闸，为未来进一步优化深证100指数样本股提供了更多的可能。
数据显示，近期金融、地产等沪深300指数的权重行业开始被市场热捧。据证监会行业分类，截至2009年6月26日，沪深300指数基金中金融保险业和房地产行业的行业权重分别高达32.24%和7.26%。资金流入榜前三大板块分别为银行、房地产、医药，市场主力的先行进入或将引起市场对金融、地产等蓝筹股价值的进一步共鸣，引发市场资金继续聚集。
理财一周报发现，指数基金阵营比较多元化。诸如汇添富上证综合指数基金是国内第一只跟踪上证综合指数的基金。工银瑞信上证中央企业50ETF也是国内首只以央企为主题的ETF。
但一些品种处于几个指数基金投资标的的交叉位置，这些股票在后期的上涨空间理应更大，诸如深发展、万科等，同属于沪深300与深证100。据初步统计，这类股票在板块上还是以银行、地产居多，但还有一些航运与钢铁板块，更值得后期注意，诸如上海机场、宝钢股份等。而且大部分滞涨蓝筹在此轮上涨中涨幅还没超过100%。另外，打新股也是这类指数型基金的方向。
成长性基金流向：
中等规模行业龙头
据德圣基金研究中心7月2日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均小幅攀升。股票型基金平均仓位为82.05%，比前周上升1.41%。从基金公司的角度看，仓位的增减明显的以小公司为主；大型基金公司在仓位策略的方向上没有看到显著的变化，仓位增减更多反映结构调整。中海蓝筹、国投增长、金元成长动力等中等仓位的配置型基金大幅增仓，说明谨慎心态正在消退。可见在仓位上，基金达成“空前一致”。仓位已经不再是基金看待市场的参考标准。就算小公司适度减仓，也改变不了大的市场趋势。
乐嘉庆告诉，现在基金的策略重点基本集中在个股选择上。查看了近期新发基金的方向，发现主要有以下两类：一类是内需型基金，诸如银华内需精选、天治趋势精选灵活配置等；一类是成长型基金，诸如长城景气行业龙头、长信恒利优势、友邦华泰行业领先等，比较看重行业中成长较快的企业。
发现今年以来，这两类基金表现也十分出众，诸如偏股型基金上半年冠*华商领先企业、标准股票型基金第2名的新世纪优选成长与普通股票型第3名的景顺长城优选都是成长主题型基金，而成绩同样领先的景顺长城内需贰号与景顺长城内需增长都属于内需型主题基金。如果市场延续上半年的热点，那这些基金的流向尤其值得关注。
理财一周报查看了成长型基金的优秀样本华商领先企业，预判其可能的投资方向。其持股明细显示，该股的前五大重仓股分别是中信证券、中金*金、中国神华、天威保变与中国平安。该股还选择了金风科技、石基信息等，基本都是行业中的领先企业，而且估值相对较低。该基金经理王峰曾表示，他们一直致力于寻找代表产业发展方向，可以穿越经济周期的好公司。另一优秀代表新世纪优选成长的前五大重仓股分别是辽宁成大、中信证券、方大碳素、名流置业与三一重工，这些股票都是典型的白马股，在本轮上涨中也表现不俗。
内需型基金样本当属景顺长城内需系列。纵览了景顺长城的持股发现，景顺长城内需成长的前五大重仓股分别是东方电气(41.79,-0.15,-0.36%)、金风科技、华夏银行(12.15,-0.09,-0.74%)、海螺水泥(45.59,1.39,3.14%)与神火股份(26.22,-0.76,-2.82%)，有明显押注新能源的倾向。有些成长型基金认为新能源代表行业新方向，也作为重点配置，这可能也造成新能源股居高不下的原因。
从这个选股型基金角度分析，价值相对低估的行业龙头，或者处在突破型成长、具备一定新兴科技的知识产权公司是这类基金的重点配置。
该新基代表天治趋势吴涛在接受早报采访时表示，他们关注的行业受益主题有采掘业、金属冶炼、建材、重化工业、机械设备、物流等。人口城乡分布变化趋势受益的行业主要有金融业、地产、工业制造等。但他们比较倾向于中等规模的企业，这些公司的股价很有可能在近几年产生飞跃。
另外，正在募集的银华内需精选也表示，在专注于受惠内需驱动行业分析基础上，选择具有可持续竞争力和增长前景的优势企业，综合考虑企业的估值水平以及市场预期变化，挖掘投资机会，重点关注三大内需主题——内需增长、内需服务和内需拉动。
大规模基金流向：
重组股与低估蓝筹
乐嘉庆对表示，还有一类基金也是方向的代表。这类基金有点像常青树，尽管未必拔尖，但始终处于行业的前1/3，诸如易方达旗下基金，十分慢热。
其实，大部分资产规模较大的公司都属于此类基金的代表，除了易方达、交银施罗德，还有兴业、广发、博时等，投资整体风格比较稳健。
泰达荷银表示，后市继续看好金融地产等板块，并将关注以新能源、通信等行业为代表的科技板块。
国海富兰克林在最新的市场策略中提到，目前市场已经部分体现了流动性带来的估值提升，他们认为未来市场上涨的主要动力可能来自企业盈利的改善和超预期。在投资主题的选择上，他们看好大金融、大宗商品和房地产有关的钢铁、建筑、消费等行业。对增长难超预期的机械、电力和石化，食品等保持中性观点。
不少基金公司的策略明显提出，后半段以增长为主，主题为辅。随着所谓估值洼地的逐渐被抹平，在普遍估值都已不再便宜的情况下，增长将成为唯一的支撑理由和上涨动力。因此，在投资标的的选择上应着眼于业绩，尤其是中期业绩的增长情况，重点关注房地产、券商、保险、煤炭、汽车、家电、电力设备、银行等行业，并挖掘新能源、*工、并购重组、区域经济等主题方面的投资机会。
广发基金高管告诉，他们的操作就是顺势而为，这位高管也是曾高调质疑过人们对经济复苏过度悲观，他觉得，带动经济的最可能路径是，中国的内需带动资源出口国，从而形成以金砖四国为中心的发展国家中经济体与发达国家经济体的脱钩。
重点查看了以上几家大公司的新基金策略。即将募集的博时策略灵活配置称，该基金是博时旗下首只采用“价值+成长”混合投资策略的基金。
博时策略灵活配置基金经理周力的风格颇具代表性。他说，目前已经从主题性投资转向了业绩增长的企业。他尤其看好稳定增长的大金融以及包括汽车、百货、白酒等内需消费行业，长期则比较关注人民币国际化和内需启动两个主题。
据了解，他的一贯策略就是长期投资，喜欢先潜伏在低估蓝筹股中，等待来日利润。
当然也不乏一些激进的大规模基金，华夏王牌基金经理王亚伟也在近日的公开采访中表示，他关注重组股，是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物，蕴藏着很多投资机会。中邮系基金则已经把目光调整到上海股与价值洼地中的蓝筹股。
