借壳新*显威
万好万家重组告吹
借壳新*的出炉，使鑫海科技借壳万好万家上市的计划最终作罢。一位资深业内人士表示，这是上交所方面针对重大资产重组终止推出的专门化机制，以督促上市公司和有关方面向投资者说清楚、讲明白。借壳新*的出炉，使鑫海科技借壳万好万家上市的计划最终作罢。据万好万家公告，近期各监管部门就借壳上市出具了一系列指导意见，而鑫海科技在规定时间内无法提供所需的资产审计、评估、盈利预测等相关材料，综合考虑到本次交易的各种风险因素，公司最终正式决定终止此次重大资产重组。同时，公司还将在1月8日举行投资者说明会，待9日刊登说明会结果公告后复牌。去年7月份，万好万家在停牌3个多月后，公告了由鑫海科技借壳的重组方案。公司拟以全部资产和负债置换鑫海科技100%股权，对于置入置出资产间的差额部分，公司拟以7.78元/股向鑫海科技股东浩德投资、王文龙等定增约4.1亿股来购买。鑫海科技是国内最大的镍合金冶炼和加工企业之一。由此，万好万家将全面转型为镍合金巨头。不过，发布该公告并复牌后，万好万家的走势并不理想，仅一个高开后便连续下挫，显示了当时市场对这一借壳方案“含金量”的评估。而此次导致借壳告吹的主要原因，则是借壳新*。在今日发布的终止重组说明中，万好万家表示，近期各监管部门就构成借壳上市的重大资产重组出具了一系列指导意见，增加了对申报文件中财务报告期间的要求；而鑫海科技在规定时间内无法提供所需的资产审计、评估、盈利预测等相关材料，导致公司董事会不能按期发布召开本次股东大会通知。或许是预感到期限将至，而进展不顺，万好万家股价自去年12月中旬以来便一路下探，直到12月31日宣布停牌。据查，去年11月30日，证监会便下发通知，明确要求借壳上市条件与IPO标准“等同”，而此前的口径是“趋同”。“趋同”与“等同”虽只是一字之差，但对标的资产在质量要求上却有着本质区别。注意到，拟借壳上市的鑫海科技业绩波动巨大，其盈利能力与镍金属价格息息相关，2011年净利润达4.17亿元，但到了2012年，鑫海科技净利润骤降至2475万元。加上无法提供最新的资产评估及盈利预测数据，其借壳万好万家告吹便不足为奇了。事实上，万好万家并非首家倒在借壳上市新规门前的公司，最新案例还有汇源通信终止重组，其原因便是标的资产无法达到“等同IPO”的标准，此外还有垦丰种业借壳江苏索普失败等案例。一位投行人士对表示，在借壳新*之下，一些重组告吹的确缘于标的资产未达标，但另一方面，因存在数额可观的“壳费”问题，新股发行改革后，拟借壳方干脆选择放弃重组直接IPO的可能性也大大增加。此外，值得注意的是，万好万家将于1月8日召开投资者说明会。而此前，上交所也曾要求终止重大资产重组的ST宏盛、科力远等公司及相关重组方召开说明会，直接面对公众问询。一位资深业内人士表示，这是上交所方面针对重大资产重组终止推出的专门化机制，以督促上市公司和有关方面向投资者说清楚、讲明白。